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卫星物联网第二张商用牌照落地，朱雀三号成功实现陆地回收，卫星发射成本有望进一步降低。与此同时，美国也在加码航天发射能力建设。有机构认为，卫星互联网正从组网阶段加速迈向规模化运营拐点。
工信部再批复卫星物联网商用牌照
8月20日，工信部批复浙江时空道宇开展卫星物联网业务商用试验，试验期两年。时空道宇由此成为继5月北京国电高科之后，国内第二家获此许可的民营企业。
据悉，自2018年成立至今，时空道宇已完成星座一期组网，拥有国内在轨卫星最多、可服务全球2000万用户的低轨物联网星座。同时已在智能网联汽车、海洋渔业等十大场景推动商业化落地，率先实现卫星通信前装量产上车，并与中国联通、吉利汽车集团、曹操出行等完成多项车联验证。
值得注意的是，上述政策利好并非孤立事件。8月19日，朱雀三号遥二运载火箭在东风商业航天创新试验区发射升空，火箭一子级按预定程序成功完成陆地回收，飞行任务取得圆满成功。此次任务是我国首次成功实施重复使用运载火箭一子级着陆腿方式回收。
据蓝箭航天相关负责人介绍，火箭一子级成本约占全箭成本的70%，通过多次重复使用，可有效摊薄火箭单次发射成本。“公司的终极目标是将每公斤发射费用压至2万元人民币以下，相比传统一次性火箭，发射成本有望降低80%至90%。”
海外方面，据央视新闻最新报道，当地时间8月20日，白宫表示，美国总统特朗普已签署一份备忘录，提出到2030年美国太空运输靶场和相关设施应具备支持每年超过1000次发射和再入任务的能力。
备忘录称，美国将扩大和改善太空发射及再入基础设施，要求有关部门推动联邦发射场向商业用户开放，鼓励商业投资、公私合作以及基础设施共同开发，并加快设施许可和环境审查。NASA还被要求制定商业化月球物流架构，探索商业机器人登陆火星，以及商业载人往返火星的相关架构。
卫星互联网从组网迈向运营拐点
卫星互联网是指利用低轨卫星星座组网，为地面、海洋、空中用户提供宽带通信、物联网连接等服务的天地一体化网络基础设施。当前，我国低轨星座建设加速推进，频轨资源申报与商用牌照批复密集落地，产业正从星座组网阶段向规模化运营阶段过渡。
在湘财证券看来，SpaceX业绩证实了卫星互联网的商业可行性，对全球产业链具有强映射效应。国内当前处于组网先行、应用滞后阶段，后续政策催化与终端放量将成为价值重心向下游迁移的关键变量。
该机构建议，关注具备星载核心器件能力、终端芯片及运营服务资质的产业链环节。“随着可回收火箭技术成熟与星座规模持续扩张，卫星互联网板块有望迎来从主题投资向业绩兑现的估值切换窗口。”
万联证券认为，卫星互联网正向终端直连领域发展，星座规模化部署成为其核心竞争路径之一，建议关注空天地一体化建设带来的投资机遇。中长期视角下，继续把握AI算力产业链和空天地一体化的双核心主线投资机遇。
招商证券从供应链角度分析指出，短期内投资机会将集中在火箭制造、卫星制造、火箭发射运营等中上游方向。低轨卫星制造是当前商业航天产业建设阶段确定性最高的环节，可回收火箭产业链是商业航天降本增效的核心方向。
机构本月紧盯多只概念股
东方财富概念板块显示，目前A股市场有98股涉及卫星互联网概念，合计总市值约2.69万亿元。
中国电信以6000亿体量居首，中兴通讯、中国联通、中国卫通市值均超千亿，景旺电子、电科蓝天、光库科技、睿创微纳、中国卫星市值亦在700亿元以上。
年初至今，卫星互联网概念板块整体走势偏弱，仅19股录得股价上涨。电科蓝天大涨385%领跑，科翔股份涨约309%排名第二，国瓷材料、光库科技股价也已翻倍，宏明电子、中瓷电子、睿创微纳等5股涨幅均超50%。下跌方面，ST信源、航天发展、华菱线缆、普天科技、久之洋等19股均跌逾50%。
8月以来，板块走势转强，近七成概念股上涨。科翔股份大涨68.49%居首，聚和材料、光库科技均涨逾五成，博敏电子、通宇通讯、移远通信等涨幅均超30%。下跌方面，和而泰、三维通信、电科网安等6股跌幅在5%至10%之间。
从资金角度看，东方财富Choice数据显示，本月共有30只卫星互联网概念股获得超千万元融资净买入。
其中，景旺电子、科翔股份分别获杠杆资金加仓6.39亿、5.01亿元，移远通信、睿创微纳、国瓷材料均获抢筹超2亿元，信维通信、中瓷电子、中国卫星、通宇通讯等7股融资净买额均在1亿元以上。
机构关注度方面，东方财富Choice数据显示，本月以来，共有7只卫星互联网概念股获得机构调研，其中，国瓷材料获152家机构扎堆调研，紫光国微获118家机构关注，立昂微、睿创微纳分别获19家、8家机构关注，三维通信、当虹科技、振华风光也有数家机构前往调研。
国瓷材料通过“粉体+陶瓷+金属化”的技术协同与产业链整合，子公司国瓷赛创已在基板金属化领域建立起显著的技术优势，通讯射频微系统芯片封装管壳凭借技术领先优势，已成为低轨卫星射频芯片的主流封装方案
紫光国微8月19日在业绩说明会上表示，公司在商业航天领域已布局多年。自2021年起，公司存储器产品开始在中高轨卫星上使用。2025年是公司商业航天业务进入批量供货状态的关键节点。目前公司正逐步导入FPGA及配套的回读刷新等产品，且相关产品已实现在轨飞行。公司还在丰富电源、总线接口等其他品类的产品系列。
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